Meta Platforms (FB 1,83 %) rozhodně nezačala rok 2022 ideálním směrem. Začátkem února oznámil gigant v oblasti sociálních médií slabé výsledky za čtvrtý kvartál roku 2021 poté, co poprvé v historii zaznamenal pokles denních aktivních uživatelů na platformě Facebook.
Růst na konci roku 2021 byl neuspokojivý – aktualizace systému iOS od společnosti Apple týkající se ochrany soukromí spolu s přechodem na krátká videa (Reels) nadále vyvíjely nežádoucí nátlak. Společnost Snap začátkem tohoto týdne upozornila investory, že makroekonomické klima se zhoršilo více než se předpokládalo.
V důsledku toho je nyní vysoce pravděpodobné, že Meta Platforms bude vykazovat tržby a očištěný zisk před úroky, zdaněním a odpisy (EBITDA) pod spodní hranicí svého výhledového rozpětí pro 2. kvartál letošního roku.
Podle ohlasů měla tato zpráva negativní dopad na další firmy zaměřené na digitální reklamu, včetně společnosti Meta, neboť investoři se teď obávají, že nás čeká rozsáhlý útlum v oblasti digitální inzerce. Pro Metu, která prakticky generuje všechny své tržby z reklamy, není tato zpráva rozhodně něčím, co by investoři měli ignorovat.
Co se skutečně děje s Metou?
Po nepříznivém zakončení loňského roku se Meta na začátku roku 2022 zotavila. Tržby firmy meziročně vzrostly o 7 % na 27,9 miliardy USD a zisk na akcii (EPS) se snížil o 18 % na 2,72 USD, přičemž oba ukazatele dosáhly stejné úrovně, jakou očekával Wall Street.
Plošný růst pokračoval, jelikož generální ředitel Mark Zuckerberg v rámci hovoru k hospodářským výsledkům za 1. kvartál uvedl několik úskalí, se kterými se Meta v současné době potýká.
Podobně jako na konci roku 2021 Zuckerberg zdůraznil, že hlavními faktory zpomalení je přechod na Instagram, který v současnosti monetizuje mnohem pomaleji než ostatní segmenty, navíc změny společnosti Apple v oblasti ochrany osobních údajů, které negativně ovlivňují její hlavní reklamní byznys.
Jako významné překážky zmínil také oslabení v e-commerce a negativní dopady rusko-ukrajinského válečného konfliktu. V důsledku toho analytici odhadují pro fiskální rok 2022 tržby ve výši 127,1 miliardy USD, což představuje 8% meziroční růst, a zisk na akcii ve výši 11,94 USD, což představuje 13% negativní růst oproti předchozímu roku.
V příštím roce však Wall Street předpovídá, že celkové tržby vzrostou o 17 % na 148,2 miliardy dolarů a zisk na akcii se zvýší o 18 % na 14,09 dolaru, což svědčí o optimismu investorů, jakmile se srovnatelné ukazatele normalizují. Ačkoli růst v roce 2022 může být kvůli sérii nepříznivých překážek v dohledné době kolísavý, historicky nízké ocenění společnosti lze jen těžko pominout.
Akcie Meta se obchodují za pouhý 13násobek zisku, což je výrazná sleva oproti pětiletému průměrnému násobku ceny k zisku ve výši 28, a pro dlouhodobé investory se tak dnes jeví jako velmi dobře oceněné.
Stabilní rozvaha společnosti a generování hotovosti v kombinaci s širokým portfoliem téměř dvou miliard denně aktivních uživatelů by měly investorům přinést klidný spánek, a to i přes její stávající potíže s růstem.
Nejvhodnější chvíle pro nákup
Když si většina investorů akcie oblíbí, je to často ta nejlepší doba k nákupu. V současné době se Meta Platforms potýká s řadou překážek, které by mohly v dohledné budoucnosti narušit růst.
Avšak mnohé z těchto překážek jsou krátkodobého významu. Meta je totiž připravena v budoucnu dosáhnout solidního oživení. Kromě toho se tento kolos sociálních médií může pochlubit výbornou rozvahou a solidní tvorbou hotovosti, což mu i nadále zajistí finanční flexibilitu při jeho transformaci na metaverse.
Luke Meindl
The Motley Fool
