Strategie, podle kterého by měl investor ve svém portfoliu držet 60 procent akcií a 40 procent dluhopisů, se v letošním roce projevilo jako neúčinná. Za posledních sto let tato diverzifikační strategie přinášela průměrný roční výnos okolo devíti procent. Letos to zatím vypadá na 30procentní ztrátu.
„Rok 2022 je jednoduše příběh inflačního šoku, který se přeměňuje na hrozbu šoku hospodářské recese a úvěrového šoku,“ citovala agentura Reuters.
Nejde o nic jiného, že vysoká míra inflace přiměla americkou centrální banku zvyšovat základní úrokové sazby.
Tím centrální banky vytvořily nepříznivé prostředí pro zhodnocování akcií, a tedy nižší, respektive zápornou výnosnost takových investic.
A jak se ukazuje, akciový „minus“ nedokáže zvrátit ani ta část investičního portfolia, která zahrnuje dluhopisy.
Právě proto, že podíl dluhopisů je v klasickém portfoliu nižší. Úkolem dluhopisů totiž není přinášet majiteli takto složeného portfolia závratný výnos, ale chránit jej před případným propadem akcií.
Odborný portál Marketwatch.com cituje investičního ředitele fondu BlackRock Ricka Riedera, který doporučuje pravidlo 60/40 zcela převrátit, neboť to vypadá, že tato diverzifikační strategie již nefunguje.
A namísto 60 % zastoupení akcií přidat váhu dluhopisům. Strategie pro následující období by tedy měla být 60 % dluhopisů a jen 40 % akcií.
Zdroj: Raitano, Reuters
