Plánované IPO čínské společnosti Shein ve Spojených státech je nyní na mrtvém bodě kvůli intenzivnímu politickému dohledu a narůstajícímu napětí mezi USA a Čínou.
zdroj: shutterstock.com
Shein, známý globální prodejce oblečení, podal v loňském roce neveřejnou žádost o primární veřejnou nabídku akcií (IPO) u americké Komise pro cenné papíry (SEC). Přestože se snaží o vstup na americký trh, její úsilí naráží na odpor ze strany amerických zákonodárců. Členové Kongresu kritizují Shein kvůli otázkám týkajícím se pracovních podmínek, udržitelnosti a vazeb na Čínu.
Další komplikací je nedávno navržené pravidlo administrativy prezidenta Bidena, které by mohlo výrazně omezit výhodu tzv. „de minimis“ pravidla, díky kterému Shein a další společnosti posílají nízkohodnotné zásilky do USA bez povinnosti celních poplatků.
Kroky proti Shein mohou signalizovat širší změnu přístupu USA k čínským firmám, které mají zájem o vstup na americké finanční trhy. Tento posun může přinést další destabilizaci v již napjatých ekonomických vztazích mezi těmito dvěma velmocemi.
Od svého vzniku se Shein vyprofiloval jako cenově dostupný online prodejce módy, který doručuje své produkty z čínských továren přímo zákazníkům. V roce 2023 by podle odhadů mohly tržby společnosti přesáhnout 30 miliard dolarů, ale hodnota jejích aktiv zůstává oficiálně nezveřejněna.
V posledních letech se společnost Shein snažila zlepšit svůj veřejný obraz a minimalizovat své spojení s Čínou. V roce 2021 přesunula své sídlo do Singapuru a začala diverzifikovat své výrobní kapacity do jiných zemí, jako jsou Turecko a Brazílie.
Nicméně i přes veškeré snahy o zlepšení reputace zůstává společnost terčem kritiky. Zákonodárci jako senátor Marco Rubio požadují, aby Shein zveřejnil další informace o svých vazbách na čínskou vládu a upozorňují na rizika spojená s podnikáním v Číně.
Regulační problémy
Společnost Shein čelí také obviněním z nedostatečné transparentnosti a špatných pracovních podmínek. Zprávy naznačují, že společnost používala bavlnu z čínského Sin-ťiangu, což je oblast spojovaná s nucenou prací. Shein tyto obvinění odmítá a tvrdí, že má přísné zásady nulové tolerance vůči nucené práci.
Přestože regulační problémy mohou zpomalit IPO Shein, nezdá se, že by samy o sobě byly důvodem pro jeho zablokování. Komplexní regulační procesy však mohou zdržet vstup společnosti na americký trh, což může vést ke změně jejího směřování.
Shein údajně zvažuje možnost vstupu na londýnskou burzu, což by mohlo naznačovat slábnoucí naděje na úspěšné IPO v USA. Britské trhy by pro společnost mohly představovat přívětivější alternativu vzhledem k méně napjatým vztahům mezi Spojeným královstvím a Čínou.
Dopady napětí mezi USA a Čínou
Po léta byla spolupráce s Čínou klíčovým pilířem americké zahraniční politiky, která podporovala stabilitu a ekonomickou liberalizaci. Tato strategie se však zásadně změnila kvůli obavám z čínského vlivu a krádeží duševního vlastnictví. Obchodní válka, která začala v roce 2018 za prezidenta Trumpa, pokračuje i v současné politice prezidenta Bidena, a další sankce a cla jsou často skloňovány v souvislosti s čínským dovozem.
Nedávné návrhy na omezení celní výhody “de minimis”, kterou využívají společnosti jako Shein, mohou přinést další komplikace pro její podnikání. I když Shein tvrdí, že její úspěch spočívá v jejím obchodním modelu, změny v pravidlech by mohly vést ke zvýšení nákladů a tím i k možnému oslabení jejího růstu.
Budoucnost IPO čínských společností v USA
S blížícími se volbami v USA se stává politika vůči Číně opět hlavním tématem. Výsledky voleb mohou mít zásadní vliv na další vývoj IPO čínských firem na amerických trzích. V roce 2024 je počet nových čínských IPO výrazně nižší než v předchozích letech, což odráží rostoucí regulační překážky a složitější politické prostředí.
Situace kolem Shein tak ukazuje na širší trend – čínské společnosti se mohou stále častěji obracet na jiné trhy, pokud bude americký trh pro ně stále méně přístupný.
