Evropský obranný průmysl zažívá nebývalý růst, který žene vpřed nejen geopolitická nejistota, ale také rozsáhlé investice do modernizace armád jednotlivých států. Vlády napříč Evropou navyšují vojenské rozpočty, což se odráží na výkonnosti akcií klíčových zbrojních hráčů.
Masivní investice do obrany mění trh
Německo, jako ekonomický lídr Evropy, plánuje další miliardové výdaje na posílení své obrany. Očekává se, že nové financování přinese významný růst společnostem, které se podílí na výrobě vojenské techniky a systémů.
Jedním z klíčových návrhů je plánovaný obranný a infrastrukturní fond v hodnotě 500 miliard eur, který by byl vyčleněn mimo běžná fiskální pravidla. Takový fond by mohl přinést silný kapitálový impuls německým zbrojním firmám, zejména Rheinmetallu. Ten už dříve získal značnou část z původního balíčku 100 miliard eur určeného na modernizaci Bundeswehru. Pokud se schválí další financování, lze očekávat pokračování růstového trendu jeho tržeb a akcií.
Akcie na rekordních maximech
Rostoucí poptávka po vojenské technice a zbraních žene vzhůru ceny akcií zbrojních společností napříč Evropou. Index STOXX Europe Aerospace & Defense vzrostl za pouhý týden o 9 %, přičemž některé tituly zaznamenaly mimořádné skoky.
- Hensoldt (Německo): +22 %
- Leonardo (Itálie): +16 %
- Dassault Aviation (Francie): +15 %
Britský obranný gigant BAE Systems těží z rostoucí poptávky po vojenské technice a jeho akcie od začátku války na Ukrajině vzrostly o více než 160 %. Ještě výraznější je růst Rheinmetallu, který od ruské invaze na Ukrajinu posílil o více než 1100 %.
Strategická nezávislost Evropy vs. dominance USA
Evropská unie se snaží snížit svou závislost na amerických zbrojních společnostech. Předsedkyně Evropské komise Ursula von der Leyenová představila ambiciózní plán, který počítá s investicemi až 800 miliard eur do obranného sektoru. Cíl je posílit evropské výrobce a zajistit, aby Evropa méně závisela na technologiích a zbraních ze Spojených států.
Přesto zde existuje riziko, že některé evropské firmy nebudou schopny pokrýt poptávku dostatečně rychle, což může paradoxně otevřít dveře americkým gigantům, jako jsou Lockheed Martin, Northrop Grumman nebo Textron. Tyto firmy by mohly získat zakázky na dodávky techniky, pokud by evropské podniky nestíhaly produkci.
Jsou zbrojní akcie stále atraktivní?
Navzdory obrovskému růstu cen akcií se objevují i varování. Například Rheinmetall se aktuálně obchoduje za 55násobek očekávaného čistého zisku pro rok 2025, což je extrémně vysoké ocenění v tomto sektoru. Někteří analytici upozorňují, že trh se už mohl přehřát a nelze vyloučit korekci.
Naopak, v USA čelí zbrojní sektor tlaku na snižování federálních obranných výdajů, což vedlo k poklesu cen některých amerických akcií. To může vytvářet zajímavé příležitosti pro investory, kteří hledají dlouhodobější růstový potenciál.
Jak na to reagovat jako investor?
Investoři nyní mohou považovat investice do obranného sektoru za atraktivní, avšak trh je velmi volatilní. Pokud budou evropské vlády pokračovat v navyšování vojenských rozpočtů, firmy jako Rheinmetall, BAE Systems nebo Leonardo mohou dále růst. Na druhou stranu je důležité zvážit i diverzifikaci do amerických zbrojních titulů, které jsou nyní ve slevě, protože investoři reagují na dočasnou nejistotu ohledně tamního rozpočtu.
Evropský zbrojní sektor je v silném vzestupném trendu, ale investoři by měli pečlivě sledovat vývoj geopolitické situace a případné změny ve vládních zakázkách.
ZDROJ: REUTERS.COM
