Dramatický pokles výnosů státních dluhopisů se negativně projevuje na dolaru. Důsledkem jsou pády dvou regionálních bank, a podle ING z krachu profitují spíše bezpečné měny, jako je švýcarský frank a japonský jen.
Mimořádná opatření ze strany Spojených států zaměřená na garanci bankovních vkladů nedokázala uklidnit trhy. Koncem minulého týdne zkrachovala banka Silicon Valley a stát se ujal správy banky Signature Bank.
„Jedním z jasných závěrů pro trhy je, že Fed nebude schopen dne 22. března navýšit úrokové sazby o 50 bazických bodů, jestliže zároveň zavede nová opatření na zvýšení likvidity amerického bankovního systému,“ uvedl ve své zprávě analytik ING Chris Turner.
„Pro Forex to znamená následující. První velká finanční krize v USA od roku 2008 zaznamenala výraznou býčí dezinterpretaci americké výnosové křivky, což je pro dolar nepříznivé,“ dodal.
Skupina ING předpokládala, že k poklesu kurzu dolaru bude zapotřebí klesající výnosová křivka, ale počítá spíše s tím, že tento pohyb bude způsoben dezinflací nebo slabou ekonomickou aktivitou v USA než krizí finančních společností.
„Nyní očekáváme, že investoři zůstanou tento týden opatrní a budou nadále preferovat švýcarský frank a japonský jen před dolarem,“ uvádí ING.
Svým způsobem se vracíme k dřívějšímu období averze k riziku, kdy byl prodej dolaru a nákup dvouletých amerických státních dluhopisů klíčovou strategií v době krize.
Zdroj: Tradingview.com
