Administrativa bývalého prezidenta Donalda Trumpa rozhodla o dočasném pozastavení plánovaných cel, která mohla výrazně zasáhnout americký automobilový průmysl. Tento krok přinesl výrobcům aut krátkodobou úlevu a okamžitě ovlivnil tržní hodnotu předních automobilek, které zaznamenaly silný růst akcií.
Pro největší hráče na trhu – Ford Motor Co., General Motors Co. a Stellantis NV – znamená toto rozhodnutí příležitost k rychlému doplnění zásob. Právě tato strategie by mohla pomoci zmírnit dopady případného budoucího zavedení cel, které stále zůstává otevřenou otázkou.
Akcie automobilek v reakci prudce vzrostly
Pozastavení cel vyvolalo okamžitou pozitivní reakci na burze. Akcie Fordu dosáhly svého měsíčního maxima a zaznamenaly růst téměř o 6 %, což představuje jejich největší jednodenní nárůst od dubna 2024. GM si připsalo přes 7 % a Stellantis dokonce 9 %, což byl jejich nejlepší výkon od března 2022.
Ekonomové tento skok vysvětlují nejen úlevou z odkladu cel, ale také očekáváním investorů, že automobilky nyní budou moci strategicky posílit svou pozici na trhu bez okamžité hrozby vyšších nákladů na dovoz.
Nejistota přetrvává: Je zásobování dlouhodobým řešením?
Navzdory dočasné úlevě odborníci upozorňují, že hlavní problémy automobilového průmyslu nejsou vyřešeny. Jessica Caldwellová z analytické společnosti Edmunds.com varuje, že přehnané hromadění zásob by mohlo vést k neefektivnímu využití kapitálu, poklesu cen vozidel a následným ztrátám. „Automobilky jsou v komplikované situaci – musí se připravit na možná cla, ale nemohou donekonečna hromadit zásoby, protože by to mohlo oslabit jejich cash flow a omezit další investice,“ dodává Caldwellová.
Pokud vláda cla nezavede, přebytečné zásoby zatíží finance automobilek. Ty pak budou muset snižovat ceny, což přímo ovlivní jejich marže. Naopak, pokud by cla byla nakonec schválena, přechodné zásobování by se mohlo ukázat jako strategický tah, který by zmírnil jejich dopad.
Americký automobilový trh pod tlakem cen a úrokových sazeb
Zatímco se automobilky snaží zorientovat v celní politice, čelí i dalším výzvám. Průměrná cena nového automobilu v USA dosáhla v lednu 2025 hranice 48 118 USD, což představuje výrazný nárůst oproti předchozím letům. Spotřebitelé platí za financování nákupu aut stále více. Průměrná výše úroků u financovaného nového vozidla dosahuje 9 382 USD, přičemž úvěrové náklady meziročně vzrostly o 7,2 %.
Drahé vozy a vyšší úrokové sazby mohou snižovat poptávku, což je dalším rizikovým faktorem pro výrobce. Pokud by se k tomu přidalo zavedení cel, mohl by být dopad na spotřebitelskou důvěru ještě výraznější.
Automobilový průmysl jako komplexní ekosystém
Strukturální složitost automobilového průmyslu je dalším faktorem, který nelze přehlížet. Automobilky nefungují izolovaně – celý dodavatelský řetězec je rozsáhlou sítí propojující továrny, dodavatele a logistické partnery po celé Severní Americe. Jakékoli celní zásahy by mohly narušit tuto křehkou rovnováhu a mít dopady nejen na výrobce, ale i na tisíce menších firem zapojených do dodavatelského řetězce.
Co bude dál?
Pozastavení cel přineslo automobilkám krátkodobou úlevu, ale nejistota ohledně budoucí politiky nadále přetrvává. Následující měsíce ukážou odpověď. Automobilky mezitím připravují různé scénáře a přizpůsobují svou strategii neustále se měnícím podmínkám trhu.
Odpověď ukážou až následující měsíce. Prozatím se automobilky musí připravit na různé scénáře a přizpůsobit svou strategii neustále se měnícím podmínkám trhu.
zdroj: CNBC.COM, REUTERS.COM
