Mohou za nedávné zisky na akciových trzích sváteční nálady? Tento fenomén, označovaný jako „Santa Claus Rally“, je často zmiňován při debatách o tom, co žene trhy v závěru roku vzhůru. Někteří odborníci však připisují tyto pohyby spíše jiným faktorům, například uklidnění po prezidentských volbách. Jakou roli tedy skutečně hraje Santa Claus v růstu akciového trhu?
zdroj: shutterstock.com
Jak výrazný je efekt Santa Clause?
Historická data naznačují, že závěrečné měsíce roku – listopad a prosinec – jsou pro akcie zpravidla úspěšné. Například index Dow Jones Industrial Average (DJIA) vykazuje v průměru 1,2% růst během libovolného dvouměsíčního období v roce. V listopadu a prosinci však tento růst stoupá na 2,6 %, což naznačuje, že konec roku přináší vyšší výnosy. V letech prezidentských voleb je tento efekt ještě výraznější, s průměrným ziskem 3,3 %.
Rozbor těchto dat ukazuje, že přibližně dvě třetiny růstu lze připsat Santa Claus Rally, zatímco zbytek připadá na uklidnění po volbách.
Definice Santa Claus Rally
Názory na to, co Santa Claus Rally vlastně znamená, se různí. Někteří ji definují jako celkově nadprůměrnou výkonnost trhů v listopadu a prosinci. Jiní ji chápou jako prudký růst od listopadového minima k prosincovému maximu. Podle této definice dosahuje rally potenciál v těchto měsících průměrného růstu až 7,6 %, což je mírně nad celoročním průměrem.
Další definice pak spojuje Santa Claus Rally s růstem v období mezi Vánocemi a prvními lednovými obchodními dny. Přestože toto období je krátké, často signalizuje optimismus investorů na začátku nového roku.
Co očekávat letos?
Historie naznačuje, že Santa Claus Rally může být významným faktorem růstu trhů v závěru roku, přičemž její vliv může činit až 88 % typické dvouměsíční rally po prezidentských volbách. Pokud se historie zopakuje, můžeme očekávat, že aktuální růst bude do začátku příštího roku částečně vyčerpán.
Ať už za růstem trhů stojí sváteční nálada, povolební stabilita nebo kombinace obou faktorů, jedno je jisté – závěr roku zůstává pro investory obdobím plným příležitostí i výzev.
ZDROJ: CNBC.COM
