Mnoho lidí uvažuje o tom, zda by měli nakoupit Bitcoin. Hlavním popudem může být zajištění proti inflaci, které neustále pokračuje z předchozího roku. Bitcoin si zažil několik velkých poklesů ze svého historického maxima, a počátkem letošního roku klesla jeho hodnota až o 50 %. Existuje lepší alternativa?
Možná je na čase se rozhlédnout po jiných třídách aktiv, které dokážou porazit inflaci. Například takové zlato není špatnou investicí v průběhu rostoucí inflace, ale dnešní článek bude zejména zaměřen na tento nenápadný realitní investiční fond (REIT), který nabízí řadu výhod jako samotný Bitcoin. Navíc tento fond není až tak volatilní jako Bitcoin.
Řeč je tedy o Gladstone Land, což je REIT fond zaměřený na ornou půdu. Níže uvádíme důvody, proč by tento fond mohl být efektivnějším zajištěním proti inflaci, než je Bitcoin.
Proč orná půda?
Než se pustíme do samotné analýzy REIT fondu Gladstone Land, nastíníme vám, proč se vyplatí investovat do orné půdy. Od roku 1991 orná půda dokázala poskytovat vyšší kumulativní výnosy než všechny ostatní hlavní třídy aktiv, kromě REIT.
Orná půda navíc přinesla vyšší výnosy s menší volatilitou než jiné hlavní třídy aktiv, kromě těchto dvou – vkladové certifikáty (CD) a dluhopisy s ratingem AAA. Skutečnost je taková, že od roku 1991 orná půda zažila pouze jediný rok propadu, zatímco zlato, akcie nebo Bitcoin zaznamenaly pokles o více než 50 %.
Existují dva hlavní faktory, které ovlivňují schopnost orné půdy poskytovat atraktivní výnosy. Jedním z těchto faktorů je pachtovné (hotovost plynoucí z nájmu) a zhodnocení hodnoty půdy v čase. Orná půda navíc generuje investorům výnosy z příjmů, čím se odlišuje od zlata a Bitcoinu, které příjem neprodukují.
Přidanou hodnotou orné půdy je to, že benefituje z inflace, jelikož její hodnota má tendenci růst, pokud roste i míra inflace. A proto tyto faktory dělají z orné půdy vynikajícím finančním nástrojem odolný vůči inflaci.
Pod pokličkou Gladstone Land
Tento REIT fond v současné době vlastní 164 farem o rozloze 113 000 akrů, a to napříč 15 státy na území USA. Na jeho farmách se většinou pěstují především čerstvé produkty, zejména ovoce a zelenina, anebo trvalé kultury plodin, jako jsou například ořechy.
Tyto typy zemědělských podniků bývají obvykle lepší investicí než ty, které pěstují komoditní plodiny (například kukuřice, sója, a pšenice), protože mají menší cenovou volatilitu a vládní závislost, a zároveň mají nižší náklady na skladování.
Gladstone primárně pronajímá své farmy farmářům v rámci dlouhodobé dohody, a zároveň jsou nájemci zodpovědní za pojištění, údržbu a odvádění daní plynoucí z nemovitosti. Pronájmy rovněž zahrnují fixní hotovostní platby s ročními úpravami.
Nájemní podmínky poskytují Gladstone Land komfortní inflační rezervu. Obvykle spojuje roční nárůst nájemného na míru inflace. Kromě příjmů z pronájmu proti inflaci, těží Gladstone z rostoucí hodnoty orné půdy, což je další vrstva ochrany proti inflaci.
Gladstone Land poskytuje mnohem více než jen zajištění proti inflaci. Akcionáři tohoto fondu mají prospěch nejen z rostoucí hodnoty samotné půdy, ale i tím, že Gladstone rozšiřuje své portfolio prostřednictvím akvizic.
Například ve třetím kvartálu nakoupil pět nových farem ve třech státech v hodnotě 62,3 milionů dolarů. Od své primární veřejné nabídky (IPO) v roce 2013 rozrostl Gladstone své portfolio z necelých 200 milionů dolarů na téměř 1,4 miliardy dolarů.
Rostoucí příjmy z pronájmů umožnili Gladstone zvýšit svůj peněžní tok na akcii a dividendu za atraktivní sazby. Gladstone zvýšil svou měsíční dividendu 24krát za posledních 27 kvartálů, a celkově jej zvýšil o 50,7 %. Jeho primárním cílem je pokračovat v expanzi, která předstihne míru inflace. Od svého IPO poskytl svým akcionářům celkový roční výnos ve výši 14,6 %
Bitcoin vs Gladstone Land
Jedním z předpokladů, proč lidé investují do Bitcoinu, je efektivní zajištění proti inflaci. Z historie víme, že výnosy u kryptoměn v průběhu času s přehledem překonaly míru inflace, ale na druhou stranu jsou velmi volatilní.
Pokud patříte mezi konzervativnější investory, a chcete se vyhnout velkým tržním výkyvům, zvažte poté investici do orné půdy prostřednictvím REIT fondu od Gladstone Land. Fond má dostatečně dlouhou historii výsledků, kdy investorům přinesla zajímavé výnosy. Zároveň je méně volatilnější než Bitcoin.
Matthew DiLallo
The Motley Fool
